Küresel piyasalarda likidite akışını belirleyen temel unsur olan ABD 10 yıllık tahvil faizleri, değerli metaller üzerindeki baskısını sürdürüyor. Enflasyon beklentileri ve Fed’in para politikası patikası, yatırımcıların güvenli liman arayışını şekillendirirken, tahvil getirilerindeki her kıpırdanma ons altın (XAU/USD) paritesinde doğrudan karşılık buluyor. Stratejik açıdan bakıldığında, faiz getirisinden yoksun olan altının, yüksek seyreden tahvil faizleri karşısında direnç noktalarını koruma çabası dikkat çekicidir. Bahadır Dinç olarak piyasaya baktığımda, önce bu faiz dengesinin oturtulması gerektiğini görüyorum.
Endeks tarafında ise risk iştahının dalgalı seyri, portföy dengelemelerini zorunlu kılıyor. Hisse senedi piyasalarındaki volatilite, altını bir hedge mekanizması olarak öne çıkarsa da, dolar endeksinin (DXY) gücü bu yükselişleri sınırlayan bir bariyer işlevi görüyor. Mevcut konjonktürde, makroekonomik verilerin işaret ettiği belirsizlikler, teknik analiz seviyelerinin önemini bir kat daha artırmış durumda. Ons altın fiyatının 4.559,98 dolar seviyesinde seyrettiği bu dönemde, piyasa oyuncularının temkinli duruşu hissediliyor.
Bugün ve yarın için yapılan kısa vadeli projeksiyonlar, ons altının dar bir bantta konsolide olduğunu gösteriyor. Canlı verilere göre 4.559,98 dolar seviyesinde işlem gören ons altın, gün içi işlemlerde likidite yoğunluğuna bağlı olarak yön arayışını sürdürecektir. Kısa vadeli teknik göstergeler, fiyatın pivot noktaları etrafındaki hareketini yakından izlemeyi gerektiriyor. Herhangi bir veri akışının tahvil faizlerini yukarı çekmesi durumunda, altındaki geri çekilmelerin derinleşmesi şaşırtıcı olmayacaktır.
Gelecek haftaya odaklandığımızda, ekonomik takvimin yoğunluğu ve merkez bankası yetkililerinden gelecek açıklamalar belirleyici olacaktır. LiteFinance verileri ışığında hazırlanan tahminler, haftalık bazda oynaklığın artabileceğine işaret ediyor. Destek ve direnç seviyelerinin test edilmesi, piyasa katılımcılarının pozisyon büyüklüklerini ayarlaması için kritik bir eşik teşkil edecektir. XAU/USD paritesindeki bu hareketlilik, küresel fon akışlarının hangi yöne evrileceğine dair önemli ipuçları barındırıyor.
30 günlük perspektifte ise altının orta vadeli trendi, küresel jeopolitik riskler ve enflasyonist baskıların kalıcılığı ile şekillenecektir. Bir aylık süreçte fiyatlamaların, makroekonomik dengelerdeki değişimlere duyarlılığı artacaktır. Bu süreçte, tahvil piyasasındaki getiri eğrisi, altının yönünü tayin eden ana pusula olmaya devam edecektir. Uzun vadeli stratejilerde, ABD 10 yıllık tahvil faizleri ile altın arasındaki ters korelasyonun ne ölçüde korunduğu kritik bir veri seti sunacaktır.
Yerel piyasa dinamiklerine baktığımızda, USD/TL kurunun 45,2216 seviyesindeki seyri, gram altın fiyatlarını doğrudan etkilemektedir. Ons altındaki hareketlerin yanı sıra kurdaki stabilite veya yukarı yönlü baskı, gram altının 6.629,05 TL seviyesindeki konumunu belirlemektedir. Yatırımcılar için hem küresel ons fiyatı hem de yerel kur dengesi, strateji oluştururken eş zamanlı takip edilmesi gereken iki ana değişkendir. Gram altın tarafındaki %0,88’lik artış, bu iki değişkenin birleşik etkisini yansıtmaktadır.
Sonuç olarak, altın piyasası çok katmanlı bir veri seti tarafından yönetilmektedir. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin seyri izlenmeden yapılacak her türlü değerlendirme eksik kalacaktır. Piyasa disiplini, duygulardan arınmış bir teknik takip ve makroekonomik gerçeklerin soğukkanlılıkla analiz edilmesini zorunlu kılmaktadır. Mevcut veriler ışığında, altının hem küresel hem de yerel ölçekte kritik bir denge aşamasında olduğunu söylemek mümkündür.
Leave a comment