Selam dostlar, ben Anıl Zengin. Bugün ekranlarda gördüğümüz o kırmızı tabloyu, piyasaların neden nefes almakta zorlandığını ve makroekonomik rüzgarların bizi nereye savurduğunu konuşacağız. Küresel finans ekosistemi şu sıralar adeta iki ateş arasında kalmış durumda. Bir yanda Orta Doğu ekseninde tırmanan jeopolitik gerilimler, diğer yanda ise bir türlü dizginlenemeyen ve beklentilerin üzerinde seyreden enflasyon verileri. Bu iki devasa faktör birleştiğinde, yatırımcıların risk iştahının bıçak gibi kesildiğini görüyoruz. Özellikle Borsa İstanbul (BIST) ve riskli varlıklar sınıfındaki kripto para piyasaları, bu belirsizlik ortamından en çok nasibini alan mecralar oldu.
Orta Doğu‘daki gerilimin tırmanması, piyasalar için her zaman ‘belirsizlik’ demektir. Finans dünyası her şeyi fiyatlayabilir ancak belirsizliği asla sevmez. Bölgeden gelen haber akışları, enerji maliyetleri üzerindeki potansiyel baskısı ve güvenli liman arayışını tetiklemesiyle piyasaları savunma moduna geçirdi. Bu tür dönemlerde yatırımcıların ‘risk-off’ yani riskten kaçış moduna girmesi oldukça doğaldır. BIST tarafında satış baskısının derinleşmesi, küresel ölçekteki bu tedirginliğin yerel piyasaya yansımasından başka bir şey değil. Jeopolitik riskler masada olduğu sürece, volatilite yani oynaklık bizim en yakın arkadaşımız olmaya devam edecek gibi görünüyor.
Gelelim madalyonun diğer yüzüne: Enflasyon. Gelen son verilerin beklentilerin üzerinde güçlü kalması, merkez bankalarının faiz indirimi konusundaki elini zayıflatıyor. Özellikle ABD tarafındaki enflasyon yapışkanlığı, ‘faizler daha uzun süre yüksek kalacak’ senaryosunu güçlendirdi. Bu durum, piyasaların beklediği o rahatlama likiditesinin gecikeceği anlamına geliyor. ETF akışları ve kurumsal yatırımcıların pozisyonlarını gözlemlediğimizde, güçlü enflasyon verisinin ardından bir miktar geri çekilme yaşandığını net bir şekilde okuyabiliyoruz. Enflasyonun ateşinin sönmemesi, dolar endeksinin güçlenmesine ve dolayısıyla hisse senetleri ile kripto varlıklar üzerinde bir baskı unsuru oluşmasına neden oluyor.
Peki, bu baskı ortamında Bitcoin ve altcoinler nerede duruyor? Bir kripto analisti olarak şunu söylemeliyim ki; piyasa şu an tam bir denge arayışında. Bir yanda yaklaşan Halving döngüsünün yarattığı arz şoku beklentisi, diğer yanda ise makroekonomik verilerin yarattığı kısa vadeli satış baskısı var. ETF tarafındaki girişlerin yavaşlaması ve makro verilerin yarattığı negatif hava, kripto paraların da geleneksel piyasalarla korelasyonunu artırmış durumda. Ancak bu noktada panik yapmamak, teknik seviyeleri ve on-chain verileri yakından takip etmek kritik önem taşıyor. Piyasa, kötü haberleri fiyatladıktan sonra her zaman kendi dengesini bulacaktır.
Sonuç olarak, hem BIST hem de küresel piyasalar için oldukça virajlı bir yoldan geçiyoruz. Orta Doğu‘daki haber akışları ve enflasyonun seyri, önümüzdeki günlerin ana rotasını belirleyecek. Yatırımcıların bu dönemde duygusal kararlar yerine, stratejik ve dengeli bir portföy yönetimi benimsemesi gerekiyor. Şilling yapmadan veya FUD dalgasına kapılmadan, veriye dayalı hareket etmek her zaman kazandırır. Unutmayın, piyasalar her zaman fırsatlar sunar; önemli olan o fırsatları görecek sakinliğe sahip olmaktır. Gelişmeleri yakından takip etmeye ve sizleri bilgilendirmeye devam edeceğim.
Leave a comment