Avrupa borsalarında yaşanan son gelişmeler, küresel finans piyasalarında hareketliliği artırmaya devam ediyor. Son kapanış verilerine göre, Avrupa borsaları Almanya hariç düşüşle kapandı. Almanya’nın pozitif ayrıştığı bu tabloda, diğer majör Avrupa endekslerinde satıcılı bir seyir hakim oldu. Küresel risk iştahındaki bu dengesiz dağılım, doğrudan döviz kurları ve emtia fiyatları üzerinde de etkisini gösteriyor. Gelişmeleri yakından takip eden bir analist olarak, bu durumun iç piyasadaki yansımalarını ve makro dengeleri nasıl etkileyeceğini analiz etmek gerekiyor.
Avrupa tarafındaki bu karışık seyir yaşanırken, yurt içinde döviz kurlarında yukarı yönlü hareketlerin sınırlı da olsa sürdüğünü görüyoruz. Anlık verilere baktığımızda, USD/TL kuru 46,7012 seviyesinde %0,07 artışla işlem görüyor. Avrupa’daki gelişmelerle doğrudan bağlantılı olan EUR/TL ise günü %0,37 yükselişle 53,3359 seviyesinden geçiriyor. Almanya dışındaki Avrupa ülkelerinde görülen ekonomik durgunluk sinyalleri, Euro üzerinde baskı oluştursa da iç piyasadaki dinamikler kuru bu seviyelerde tutmaya devam ediyor.
Avrupa ekonomisindeki bu kırılganlık, Türkiye’nin dış ticaret dengesi açısından da büyük önem taşıyor. En büyük ihracat pazarımız olan Avrupa’da borsaların gerilemesi ve ekonomik aktivitenin yavaşlaması, ülkemizin dış açık ve cari açık dengesi üzerinde doğrudan baskı yaratabilir. Politik gerilimlerin ve küresel ticaret savaşlarının gölgesinde, Almanya’nın tek başına ayakta kalma çabası yeterli olmayabilir. Eğer Avrupa genelindeki bu düşüş trendi kalıcı hale gelirse, ihracat gelirlerimizde yaşanabilecek olası bir daralma döviz ihtiyacımızı artırabilir.
Diğer taraftan, İngiltere pazarını ve sterlinin durumunu da göz ardı etmemek gerekiyor. Avrupa’daki bu negatif hava içerisinde GBP/TL kuru %0,45 değer kazanarak 62,2809 seviyesine ulaşmış durumda. Sterlinin TL karşısındaki bu güçlü duruşu, çapraz kur etkileriyle birlikte değerlendirilmelidir. Yatırımcıların riskli varlıklardan kaçarak daha güvenli limanlara yönelme eğilimi, küresel ölçekte para birimlerinin yeniden konumlandırılmasına yol açıyor.
Güvenli liman arayışı denildiğinde akla ilk gelen enstrüman olan altın cephesinde de hareketlilik oldukça dikkat çekici. Küresel piyasalardaki bu belirsizlik ortamında Ons Altın %1,08 yükselişle 4.075,11 dolar seviyesine tırmandı. Bu yükselişin iç piyasadaki yansıması olarak Gram Altın %1,15 artışla 6.117,91 TL seviyesine ulaşırken, çeyrek altın 10.079,28 TL ve Cumhuriyet altını ise %2,02 artışla 41.460,00 TL seviyesinden işlem görüyor. Borsalardaki satış baskısı, altın fiyatlarını desteklemeye devam ediyor.
Borsa İstanbul (BIST) yatırımcıları için de Avrupa’daki bu kapanışlar önemli birer sinyal niteliğindedir. Küresel endekslerdeki zayıflık, yabancı yatırımcıların gelişmekte olan piyasalara yönelik risk iştahını doğrudan etkilemektedir. Almanya’nın pozitif ayrışması sanayi sektörü hisselerimize bir miktar destek sağlasa da, genel Avrupa borsa endekslerindeki düşüş BIST üzerinde de satış baskısı yaratma potansiyeline sahiptir. Bu nedenle, yerli yatırımcıların küresel hisse senedi piyasalarındaki bu ayrışmayı yakından takip etmesi ve portföy çeşitlendirmesine önem vermesi gerekmektedir.
Sonuç olarak, Avrupa borsaları cephesinde Almanya’nın tek başına gösterdiği direnç, piyasaların genelindeki karamsarlığı dağıtmaya yetmiyor. Önümüzdeki süreçte, Avrupa Merkez Bankası’nın adımları ve bölgeden gelecek makroekonomik veriler kurların yönünü tayin edecektir. USD/TL için 46,70 seviyesinin üzerindeki kalıcılık ve EUR/TL’de 53,33 seviyesinin korunması, kısa vadeli senaryolarımızda kritik eşikler olarak öne çıkıyor. Yatırımcıların bu dönemde küresel borsa hareketlerini ve dış açık verilerini yakından izlemesi gerekiyor.
