Küresel piyasaların gözü kulağı her zaman olduğu gibi dev varlık yönetim şirketlerinin analizlerinde. BlackRock tarafından yayımlanan haftalık piyasa yorumu (Weekly market commentary), küresel risk iştahı ve para politikalarına dair önemli ipuçları sunuyor. Ben Mert Aykut; pratik, hızlı ve gerçekçi bir bakış açısıyla bu küresel verileri bizim piyasamıza, yani USD/TL, EUR/TL ve GBP/TL üçgenine tahvil etmek için buradayım. Dış açık ve küresel politik gerilimlerin gölgesinde, BlackRock’ın işaret ettiği makro dengeler iç piyasada da yankı buluyor.
BlackRock’ın haftalık değerlendirmesinde öne çıkan en büyük başlık, küresel enflasyonist baskılar ve merkez bankalarının faiz patikası oluyor. Küresel ölçekte faizlerin yüksek kalma süresi uzadıkça, gelişmekte olan piyasalara yönelik sermaye akışları da yavaşlıyor. Bu durum doğrudan dolar endeksini (DXY) ve dolayısıyla gelişmekte olan ülke para birimlerini baskı altında tutuyor. Türkiye’nin kronikleşen dış açık sorunu ve bölgesel jeopolitik riskler, küresel dalgalanmalara karşı hassasiyetimizi artırıyor. Küresel fon hareketlerinin yönünü tayin eden bu raporlar, sıcak para giriş çıkışları açısından her zaman kritik önem taşıyor.
Gelelim canlı tahtadaki rakamlara ve teknik seviyelere. Bugün itibarıyla USD/TL kuru 45,9068 seviyesinde hafif yatay-pozitif bir seyir izliyor (%0,04). BlackRock’ın küresel sıkılaşma vurgusu sürdükçe, doların küresel bazda güçlü kalma ihtimali masada durmaya devam edecek. Kısa vadeli senaryomuzda, 45,90 üzerindeki kalıcılık yukarı yönlü baskıyı artırabilir. İthalat maliyetleri, enerji ödemeleri ve dış ticaret açığı gibi makroekonomik etkenler, kurun bu seviyelerde tutunmasında ve yukarı yönlü eğiliminde ana belirleyici rol oynuyor.
Avrupa kanadında ise görece daha sakin ve dengeli bir seyir hakim. EUR/TL paritesi günü 53,3849 seviyesinden, yani dünkü kapanışa paralel (%0,00) geçiriyor. İngiliz Sterlini ise Türk Lirası karşısında bugün değer kaybeden tarafta yer alıyor. GBP/TL kuru -%0,20 düşüşle 61,6112 seviyesine gerilemiş durumda. BlackRock raporunda Avrupa ekonomisine dair büyüme endişelerinin ve resesyon risklerinin altı çizilirken, sterlin ve euro üzerindeki bu baskı parite kaynaklı hareketlerin bir sonucu olarak karşımıza çıkıyor.
Küresel piyasalardaki bu hareketlilik emtia cephesini de sert vurdu. BlackRock’ın faizlerin uzun süre yüksek kalabileceğine dair sinyalleri, altın fiyatlarında geri çekilmeyi tetikledi. Ons Altın fiyatı $4.434,52 seviyesine inerek -%1,62 değer kaybetti. Bu düşüş iç piyasada Gram Altın fiyatını 6.544,26 TL seviyesine (%-1,59) çekti. Çeyrek Altın 10.972,81 TL ile yatay kalırken, Cumhuriyet Altını ise 45.176,00 TL (%-0,56) seviyesinden işlem görüyor. Gümüş tarafında da sert bir kayıp var; Gram Gümüş 109,71 TL seviyesine gerileyerek -%3,41 kayıp yaşadı.
Özetlemek gerekirse, BlackRock’ın haftalık piyasa yorumu küresel likiditenin yönünü belirlerken, içeride kur ve altın fiyatlarında bu etkileri doğrudan hissediyoruz. Dış açık baskısı sürdükçe, döviz kurlarındaki hassasiyet devam edecektir. Yatırımcıların küresel raporlardaki satır aralarını iyi okuması ve kısa vadeli seviyelere sadık kalması gerekiyor. Unutmayın, bu analizler birer yol haritasıdır ve kesinlikle yatırım tavsiyesi içermez.
