Küresel finans piyasaları, jeopolitik gerilimlerin görece hafiflediği ve makroekonomik dengelerin yeniden ön plana çıktığı kritik bir geçiş sürecinden geçiyor. Özellikle ABD ve İran aksındaki gerilimlerin yarattığı risk algısının yatışması, güvenli liman varlıkları ve enerji emtiaları üzerinde doğrudan belirleyici oluyor. Küresel piyasalar yazarı olarak, jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte piyasaların neyi fiyatladığını ve bu durumun arz-talep dengesine nasıl yansıdığını yakından takip ediyorum.
Jeopolitik risklerin arka plana çekilmesiyle birlikte, altın fiyatlarında daha sakin ancak güçlü bir seyir gözleniyor. Güncel verilere baktığımızda, küresel piyasalarda ons altın fiyatının $4.120,54 seviyesinde yatay bir seyir izlediğini görüyoruz. Yurt içi piyasalarda ise USD/TL kurunun 47,0434 seviyesindeki seyriyle desteklenen gram altın, 6.225,55 TL seviyesinden işlem görüyor. Bu rakamlar, sıcak çatışma risklerinin azalmasına rağmen yatırımcıların orta ve uzun vadeli koruma kalkanı olarak altına olan ilgisini koruduğunu gösteriyor.
Enerji tarafında ise petrol fiyatları, azalan jeopolitik risk primi ile fiziki arz-talep gerçekleri arasında sıkışmış durumda. ABD ve İran arasındaki gerilimin düşmesi, Hürmüz Boğazı gibi kritik geçiş noktalarındaki arz güvenliği endişelerini hafifletiyor. Ancak bu durum tek başına kalıcı bir düşüş getirmeyebilir. OPEC+ grubunun üretim politikaları ve ABD ham petrol stoklarındaki değişimler, Brent ve WTI petrol fiyatlarının taban seviyesini belirlemede kritik rol oynamaya devam edecektir. Jeopolitik tansiyon düşerken, piyasa aktörleri gözlerini tamamen reel talep verilerine çevirmektedir.
Küresel risk iştahındaki bu toparlanma, hisse senedi piyasalarına da olumlu yansıyor. BIST100 endeksi başta olmak üzere gelişmekte olan ülke piyasaları, jeopolitik belirsizliklerin azalmasını bir nefes alma fırsatı olarak değerlendiriyor. Sermaye akışlarının daha öngörülebilir alanlara kayması, küresel borsalarda dengelenme çabasını destekliyor. Ancak enflasyonist baskılar ve merkez bankalarının faiz politikaları gibi yapısal unsurlar, jeopolitik risklerin yerini alan yeni ana gündem maddeleri olarak karşımıza çıkıyor.
Yurt içi altın piyasasında ise diğer ürünlerde de hareketlilik sürüyor. Güncel piyasa verilerine göre çeyrek altın 10.113,63 TL seviyesinden alıcı bulurken, cumhuriyet altını ise 41.606,00 TL seviyesinde dengeleniyor. Ayrıca gram gümüş fiyatının da 90,48 TL seviyesinde yatay bir seyir izlediğini görmekteyiz. Bu durum, iç piyasada yatırımcıların portföy çeşitlendirmesine gitmeye devam ettiğini net bir şekilde ortaya koyuyor.
Sonuç olarak, piyasalarda jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte spekülatif fiyatlamaların yerini temel analizlere bıraktığı bir döneme giriyoruz. Altın, küresel likidite ve enflasyon beklentileriyle güçlü duruşunu korurken; petrol fiyatları ise jeopolitik risk priminden arınarak tamamen arz-talep dengesine göre şekillenecektir. Yatırımcıların bu dönemde kısa vadeli dalgalanmalardan ziyade, küresel ekonominin yapısal yönelimlerine odaklanması sağlıklı kararlar almalarına yardımcı olacaktır.
