Orta Doğu aksındaki jeopolitik risklerin ve siyasi gerilimlerin bir miktar durulması, Türkiye piyasalarına nefes aldırmaya başladı. Küresel risk iştahının toparlanmasıyla birlikte TL varlıklarında dengelenme çabası öne çıkıyor. Ben Mert Aykut; her zaman söylediğim gibi, dış açık ve politik gerilim sarmalından sıyrıldığımız anlarda piyasa kendi dinamiklerine hızla dönüyor. Şu sıralar piyasanın ana odağı ise Merkez Bankası’nın atacağı olası faiz indirimi adımlarına çevrilmiş durumda. Küresel piyasalardaki rahatlama, içerideki karar alıcıların da manevra alanını genişletiyor.
Canlı verilere baktığımızda, USD/TL kurunun 46,7021 seviyesinde yatay bir seyir izlediğini görüyoruz. Günlük bazda yüzde 0,07’lik sınırlı bir hareket söz konusu. Diğer taraftan, EUR/TL cephesi yüzde 0,47 artışla 53,3867 seviyesinden işlem görüyor. Döviz kurlarındaki bu nispeten sakin seyir, jeopolitik risklerin azalmasıyla doğrudan bağlantılı. Eğer Orta Doğu’da barışçıl adımlar kalıcı olursa, kur üzerindeki yukarı yönlü baskının hafiflemesini bekleyebiliriz. Ancak kurun bu seviyelerde kalması, ithalat maliyetleri ve dış ticaret dengesi açısından da kritik önem taşıyor.
İngiliz Sterlini tarafında da hareketlilik var. GBP/TL kuru yüzde 0,62 yükselişle 62,3887 seviyesine ulaşmış durumda. Güvenli liman arayışının hafiflemesiyle birlikte ons altın $4.065,25 seviyesinde dengelenirken, yurt içinde Gram Altın fiyatı yüzde 0,91 artışla 6.103,04 TL seviyesinde seyrediyor. Altın fiyatlarındaki bu hareketlilik, küresel enflasyon beklentileri ve faiz politikalarıyla şekillenmeye devam ediyor. Yurt içindeki yerleşik yatırımcılar ise döviz kurlarındaki stabilizasyon sürecinde altın varlıklarını bir koruma kalkanı olarak görmeyi sürdürüyor.
Türkiye ekonomisi için en kritik makro göstergelerden biri olan dış açık, döviz ihtiyacını sürekli canlı tutuyor. Ancak jeopolitik gerilimin azalması, turizm gelirleri ve doğrudan yabancı sermaye girişleri açısından olumlu bir zemin hazırlıyor. Bu durum, Merkez Bankası’nın elini rahatlatabilir. Piyasa oyuncuları, enflasyondaki düşüş eğiliminin kalıcı hale gelmesi durumunda faiz indirim sürecinin ne zaman başlayacağını tartışıyor. Faiz indirimi beklentileri, TL’nin cazibesi üzerinde doğrudan belirleyici olacaktır. Yüksek faiz ortamının sürdürülmesi yabancı sıcak para girişini desteklerken, olası bir indirim kararı yerli yatırımcının döviz talebini tetikleyebilir.
Kısa vadeli senaryolarımıza göz atacak olursak, faiz indirimi konusundaki netleşme piyasanın yönünü çizecektir. Eğer Merkez Bankası erken bir faiz indirimi sinyali verirse, USD/TL tarafında yukarı yönlü hareketlilik hız kazanabilir ve yeni direnç seviyeleri test edilebilir. Ancak temkinli ve veriye dayalı bir duruş sergilenirse, kurda mevcut bant hareketinin korunması muhtemeldir. Yatırımcıların bu süreçte küresel merkez bankalarının kararlarını, özellikle de ABD Merkez Bankası Fed’in faiz patikasını ve yurt içi enflasyon verilerini yakından takip etmesi gerekiyor. DXY endeksindeki değişimler de gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.
Sonuç olarak, Orta Doğu’daki tansiyonun düşmesi Türkiye piyasaları için can suyu niteliğinde. Ancak yapısal sorunlar ve dış açık gibi makroekonomik gerçekler masada kalmaya devam ediyor. Faiz kararları ve jeopolitik gelişmeler önümüzdeki dönemin en önemli belirleyicileri olacaktır. Piyasalardaki anlık değişimleri ve seviyeleri yakından izlemeye devam edeceğiz. Unutmayın, bu analizler kişisel değerlendirmelerim olup kesinlikle yatırım tavsiyesi taşımamaktadır. Her yatırımcının kendi risk profilini belirleyerek hareket etmesi en sağlıklı yaklaşım olacaktır.
