Ekranınızın karşısına geçip rakamlara duygusal yaklaşmayı bir kenara bırakın. Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) tarafında Stratejik Düşünce Enstitüsü verilerine yansıyan son tablo, göstergenin 217 baz puana kadar gerilediğini açıkça ortaya koyuyor. Masamdaki grafiğe baktığımda bu hareketin sadece kuru bir veriden ibaret olmadığını, piyasa dinamikleri açısından dikkatle izlenmesi gereken bir teknik eşiğe işaret ettiğini görüyorum. Ancak peşinen uyarayım: Grafikte gördüğünüz her aşağı yönlü hareketi sorgulamadan bir rahatlama olarak okumak, tecrübesiz yatırımcının en büyük hatasıdır. Piyasada varsayımlarla değil, teyit edilmiş fiyat hareketleriyle yol alınır. Disiplin, tam da böyle anlarda soğukkanlı kalabilmektir.
Teknik analizde bir göstergenin geri çekilmesi tek başına pozisyon almak için yeterli bir sinyal oluşturmaz. 217 baz puan seviyesi ekranda görünürken, bu seviyenin altı risklidir algısını unutmamak ve grafik üzerindeki kapanışları titizlikle takip etmek mecburiyetindeyiz. Eğer CDS tarafındaki bu aşağı yönlü eğilim grafik üzerinde kalıcı bir trend kırılımı oluşturur ise piyasadaki genel algı teknik olarak güç kazanabilir. Fakat eğer bu gerileme sadece geçici bir dalgalanmadan ibaret kalır ve kalıcılık sağlayamaz ise yanıltıcı bir iyimserlik tuzağına dönüşmesi kaçınılmazdır. Bu yüzden her zaman altını çizdiğim kuralı hatırlatıyorum: Kırılım teyit almadan işlem yapılmaz.
Piyasa katılımcılarının yaptığı en büyük hata, risk primindeki her hareketi hemen döviz veya diğer varlık sınıflarında kesin bir yön tayini olarak kabul etmektir. Bir grafiğe bakarken makro hikâyelerin büyüsüne kapılmak yerine destek ve direnç hatlarının nasıl çalıştığını gözlemlemek zorundasınız. Fiyatların ve göstergelerin dili nettir; duygulardan arınmıştır. 217 baz puan seviyesinin sunduğu teknik tablo, risk yönetimini elden bırakanlar için ciddi bir sınav niteliğindedir. Bir seviyenin teknik olarak kırıldığını söyleyebilmek için orada kalıcılık, hacim ve net bir onay mumu aramak zorundayız. Aksi takdirde atılacak adımlar tamamen temelsiz kalır.
Stratejik Düşünce Enstitüsü tarafından paylaşılan bu 217 baz puan seviyesi, masamızdaki teknik senaryoları yeniden kurmamızı gerektiriyor. Eğer risk priminde aşağı yönlü bir trend oturacaksa, grafik bize bunun sinyallerini kademeli olarak verecektir. Eğer bu seviye bir taban oluşturup yukarı yönde tepki üretirse, aşırı iyimser pozisyonların hızla stop olmak zorunda kalacağını bilmelisiniz. Profesyonel bir piyasa aktörü tek bir senaryoya körü körüne bağlanmaz. İki yönlü düşünmek, stop seviyesine harfiyen uymak ve sermayeyi korumak her şeyin önündedir. Unutmayın ki disiplinsiz işlem zarar getirir; piyasa kurallara uymayanları asla affetmez.
Toparlamak gerekirse, Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk priminin 217 baz puana gerilemesi grafik üzerinde yakından izlenmesi gereken bir göstergedir. Ancak bu gelişmeyi işlem stratejilerinize dahil ederken aceleci davranamazsınız. Kararlarınızı grafik kapanışlarına, teyit mekanizmalarına ve belirlediğiniz zarar kes seviyelerine dayandırmak zorundasınız. Ben grafikte kesin bir kırılım ve onay görmeden hiçbir harekete peşinen teslim olmam. Siz de işlemlerinizi hislerle değil, grafik disipliniyle yönetin; masada kalmanın tek yolu budur.
